Сімейні офіси активніше вкладають кошти в приватні AI-компанії

Сімейні офіси заможних родин дедалі активніше шукають інвестиції у провідні приватні компанії у сфері штучного інтелекту, часто обираючи прямі угоди та купівлю акцій на вторинному ринку замість вкладень через венчурні фонди. Про цю тенденцію повідомляє TechCrunch з посиланням на учасників ринку та профільні дослідження.

Радник сімейних офісів і інвестор платформи Atlas Capital у Сан-Франциско Джоанн Фал зазначив, що інвестори прагнуть отримати доступ до компаній, здатних швидко забезпечити високу дохідність. За його словами, нове покоління сімейних офісів має вищу готовність до ризику та частіше відмовляється від так званих сліпих зобов’язань перед фондами, коли інвестор заздалегідь не знає, у які саме компанії спрямують гроші.

Ставка на вторинний ринок

Значна частина попиту припадає на вторинний ринок, де можна придбати акції приватних компаній у чинних акціонерів. Такий механізм дає можливість інвестувати в окрему компанію, а не отримувати експозицію одразу до портфеля з десятків бізнесів. Фал назвав вторинний ринок одним із менш ризикованих сегментів венчурного капіталу, оскільки інвестори часто вкладають у компанії, що вже мають клієнтів і виторг.

Він повідомив, що влітку отримував запити на інвестиції від 50 млн до 100 млн доларів у Anthropic через вторинний ринок. Частки Anthropic та OpenAI є одними з найбільш затребуваних активів у галузі, зазначила старша аналітикиня венчурного ринку PitchBook Емілі Чжен.

Зростання ризикових активів

За даними Deloitte, у 2024 році сімейні офіси управляли статками на 5,5 трлн доларів, а до 2030 року цей показник може сягнути щонайменше 9,5 трлн доларів. Звіт UBS за 2026 рік, що охопив 307 сімейних офісів із середнім чистим капіталом 2,7 млрд доларів, показав: альтернативні інвестиції, зокрема приватний капітал, венчурні вкладення та приватне кредитування, становлять 42% їхніх середніх портфелів.

Водночас активність сімейних офісів у прямих угодах уже різко зростала у 2021 році, а згодом скоротилася на тлі підвищення ставок і слабших результатів частини таких інвестицій. За оцінкою PwC, до кінця 2023 року обсяг прямих угод та угод зі злиття й поглинання впав на 53% за 18 місяців. У лютневому дослідженні J.P. Morgan Private Bank 65% сімейних офісів заявили, що планують надавати пріоритет інвестиціям у ШІ, попри занепокоєння завищеними оцінками компаній.